全都是泡沫？谈谈电子盘的市场泡沫

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何为泡沫
  一般的看法是，一种或一系列资产在一个连续过程中陡然涨价，开始的价格上涨会使人们产生还要涨价的

预期，于是又吸引了新的买主。这些人一般只是想通过买卖牟取利润，而对这些资产本身的使用和产生赢利

的能力不感兴趣。涨价之后便是预期的逆转，接着就是价格的暴跌。

其实，“泡沫”在身边随处可见，与老百姓息息相关的泡沫是“大城市的房地产价格过高”，与中国经济命

运相关的泡沫是“企业债务率太高”。或者，跟电子盘十分类似的，就是股票市场泡沫，相对而言，

的市场泡沫简直是小巫见大巫。
股市泡沫

我们先来看一下股市，中国股市兴起十几年，期间股票价格有过想象不到的一路飙升，让不少人一夜暴富，

那个时候，谁说没有泡沫？而后，股票价格暴跌，使得一些人折戟沉沙，由腰缠万贯变成一贫如洗。

面对股市升降起伏，曾经部分经济学者议论纷纷，把股价飓升看成股市中的不正常现象，也对股市“泡沫”

提出警告，希望股票价格向它的内在价值回归，此种声音十几年来不绝于耳。

再来看如今的邮市
从2013年10月21日南京文交所电子盘开盘以来，到2015年5月28日
这一段时间可以说是处于一个大牛市周期中的
528为什么会被大家记住，就是因为他是一个转折点
是从牛市到熊市的转折，是泡沫不再继续膨胀的转折
因为T+0的交易模式，让的节奏比股市更快
牛市涨的凶，熊市也毫不客气

其实的属性目前已经不光是“”了
从他搬上电子盘的那一刻起
他就不再只是一个文化产品
而是金融产品，就该有其金融属性
就必须有牛市有熊市

市场会出现金融泡沫的原因，其实很简单，牛市中市场的藏品价格一直往上升，电子盘

的价格与现货基准价格相比存在越多越令人瞠目的高溢价。而当溢价水平达到一定程度，泡沫就产生了。但

是泡沫不会一直膨胀下去，溢价水平必须要逐步回归，回归的过程，或者说“破裂的泡沫”会让所有陷于其

中的投资者饱受寒冬的洗礼，但是谁说这就是终点了呢？

投资市场泡沫的形成和发展有其内在运行规律，是一种周而复始、不以人的意志为转移的“自然现象”。没

有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场，经过大跌以后的电子盘，上涨随时会出现。一旦条件成熟，大

涨甚至暴涨也会水到渠成。
再者说，在这个市场中，现货价并不是评判电子盘泡沫的因素，谁说在现货中的价格就是他该有的价值

呢？一双限量版的鞋可以炒到几万，一个限量版的包可以炒到几十万，而一个限量版的文化产品却只能回归

到出厂时的几元？

“电子盘的真正作用——价值发现”，里面有讲过一个例子，一款限量版的NBA衍生产品能够比同类非

NBA产品价格高100倍乃至上千倍卖到几千美元乃至上万美元还供不应求还在每年升值,这就是NBA产业化成功

的"基础"。

在美国和欧洲，艺术品与金融资本联手早已是司空见惯的现象，金融资本介入到艺术品投资和收藏领域，已

经成为发达国家艺术品市场的主要推手，而在我们国家，电子盘才刚兴起，带动了艺术品市场的火爆

，但这只是开始，国家大力倡导文化产业发展，同时也会抑制不健康的发展，目前或处于投资市场泡

沫周期中的低周期，上涨，甚至暴涨需要一个空间，挤掉泡沫，腾出空间，电子盘的牛市随时会降临，同时

推动我国文化产业的繁荣发展。